房产大周期的庞氏收割（一）

黄金人生

上周，在知识星球微信群有位同学向我提问，现在房产是否还值得投资？要说清这个问题，三言两语恐怕不行。还是专门写两篇文章细细道来。本文是第一篇。
在前面的文章中，我说过，万物皆庞氏，万物届周期。周期大家都理解，那这次我们来看看什么是庞氏。

一）什么是庞氏
很多人知道庞氏这个概念，都是因为P2P。P2P可以给出超过10%的年化收益，但大家都知道它并不是因为投资很厉害所以可以分给你10%。而是靠的借新还旧，只要新进入的人数超过提款的人数，就能给予提款人超过10%的收益。直到最后这个游戏玩不下去。。。
换句话说就是，你赚我息，我赚你本。后来者为先行者买单。
那这个游戏有什么特点？
特点就在于，投资P2P的人，他在平台APP上看到的他所谓的资产，是虚幻的资产。
如果在平台投资P2P的人源源不绝，那他确实是可以把他所看到的资产，真金白银的按10%收益率提现出来。可一旦提款的人超过了存款的人，那么他的资产可能就无法提款了，也就是他的资产，“消失”了。
世间万物，其实也都是一样的，万物皆庞氏。
为了说清楚这个问题，我们先来看一个骗术，怎么假装有钱人？

二）怎么假装有钱人
我们要说的，当然不是租一辆法拉利，或是买一堆假名牌做包装什么的。。。
我们采用的，是资产市值计算的一个漏洞。
当我持有1000股茅台股票，而当天茅台成交价为2000元/1股，那么我可以认为自己有200万元。
当我拥有10枚比特币，而当天比特币价格是2万美元一枚，那么我可以认为自己有20万美元。
总结来说，就是你所拥有的财富，总是用资产即时成交价格乘上你持有的资产总量。也就是下面这个公式：
财富总量 = 资产总量*资产边际成交价格
那这个又有什么漏洞呢？
举例来说，假如我和同班的四个好朋友，共同发行了一种虚拟币（空气币），发行总量为1亿枚。然后每个人分得2000万枚。
然后我们这几个朋友就在公开交易平台上开始交易这种空气币，由于所有筹码都在我们五个人手中，因此我们可以选择任意时间，任意价格做成交（其实就是虚假成交，你可以理解为跟你们做贷款假流水是一样的），反正是左手倒右手。
假设，我们以100元/枚的价格做交易，APP自然就按照公式将我们每个人的财富计算为20亿人民币（2000万资产数量*100元交易价格）。
好了，那这个又有什么用？
假如你某天有个艳遇，偶遇某美女，于是你当着她的面将100枚空气币按100元/枚的价格在平台上挂出卖单，然后你朋友心领神会的在网络另一侧买下这100枚币。于是美女亲眼看见你在公开平台卖出100个币获得了1万元，然后她还看见你有2000万个这样的币。。。
更进一步的，如果我们的目的不仅仅是为了装有钱，而是为了割韭菜，由于我们控盘所有筹码，自然也可以随意控制价格，也可以构造出连续上涨的假象，甚至画出任意一个作为技术派的你想要看到的K线图。
只要有陌生人想要通过买入这种币赚钱，那么，我们的空气币就可以换为真实财富。。。
当然，这只是一个简单的割韭菜骗术模型，真实场景要丰富得多。
好了，那我们介绍这个骗术是要说明什么道理呢？
你只是造了一堆空气币和构造了成交价格，自动就算出了财富总额20亿。可这20亿，原本就是虚幻，从头到尾就没有存在过。
抛开这个例子，通常来说，你的财富多寡，是由资产边际价格决定的。而这个边际价格，并非由你决定，它深受各种因素的扰动，最坏的情况，还有可能这个边际价格就是庄家虚构的。
所以，你所谓的财富总量，原本就是一个虚幻值，我们来接着看。

三）虚幻的市值
我们常常听说，资金流入股市，或是资金流入楼市。但仔细思考，就会发现其中的谬误。
例如，很多人都听说，房价之所以高，是因为楼市要发挥蓄水池的作用，让多发行的货币流进并停留在楼市里。不然跑到物价上，就会引起物价高涨。
可事实上呢？
每套房子进行交易时，钱从买家手中转移到卖家手中，房子从卖家手中转移到买家手中。于是房子的总数和货币的总数都没有变化。房子又何来蓄水池作用一说？
如果一定要把房产和货币产生关联，那么房产也是货币的注水池而非蓄水池。因为按揭贷款这种债务，就是靠房产交易而产生。由于创造一份债务必定同时创造一份货币，也就是这部分货币被房产交易创造出来。
很多人之所以有房产是蓄水池的想法，只是因为市值的概念。
比如这个小区有1000套房，每套房价值1000万。那么这个楼盘市值就是100亿。从人的直观感觉上，感觉就像是有100亿沉淀在这个楼盘。
但实际上，所谓的100亿市值，只是虚幻和一种数学算法。
所以，本质上，这就是一个庞氏。当你一个人想卖掉一套房，你确实是可以拿到1000万，但如果很多人都想要以这个价格卖出，市场就会崩盘。你必须保证进的人比出的人多。
这和庞氏要求投资的人比提款的人多，是一个道理。
我们常说A股大盘市值80万亿，但这80万亿从头到尾就没有存在过，只是存在于人们的脑海中。想象着全部股票按照边际价格卖出，就有了这80万亿。但这是庞氏，不可能做到所有股票都按边际价格卖出。一旦所有股票要卖出，整个市场就会崩塌。
当发生股灾，市值蒸发几十万亿，似乎人人都觉得亏钱了，实际上市场上的股票总量并没有减少，货币总量也没有减少，甚至社会的所有物资也没有减少。少的只是计算出的虚幻市值。
而当进入大牛市，似乎人人都在赚钱，但实际上市场上股票总数和货币总数也都没有变化，社会的物资也没有增加。
一切只是边际价格的变化，一切只是基于边际价格的数学算法给你展示的虚幻。
你只有理解了这种虚幻，你才能理解将资产做实的意义。
你只有理解了这种虚幻，你才能理解房产周期的庞氏收割意义。
你只有理解了这种虚幻，你才能看透金融现象，理解什么是实，什么是虚。
文章的最后，我们来借助一个例子——股票分红，看看什么是实什么是虚。
目前A股的国有四大行分红回报在7%，我们假定工商银行股价为100元，这样分红就是7元。
很多人对分红不屑一顾，认为分红就是分自己的钱，理由是什么呢？理由是股价100元的工商银行，在分红除息后，股价跌到了93元，然后账户里多了7元钱。财富总量并没有变化，反而卖出股票还要交分红税，得不偿失。
但如果你这么看就错了。
分红前的100元股价，是由边际价格决定，虚的。而分红行为，是所有买家和卖家都知道的，于是分红前一天愿意支付100元购买股票的买家，在分红当天就只愿意支付93元了。所以股价下跌是由交易价格引起。而7元则是来自工商银行赚取的当年利润，按你持有股票的比例，把一部分利润分给你。
而交易所的除息，只是一个算法，只是为了方便数学上的计算。并不是交易所把股价下调了7元，交易所根本决定不了股价，股价只能由买卖双方共同博弈决定。
反过来想，如果分红前后股价不变，那么必然存在套利（分红前一天买入分红后卖出）。根据套利行为本身消灭套利空间的原理，最终博弈出的第二天的成交价，就是扣除分红的价格。
既然如此，那分红和不分红，虚和实又有什么意义？
意义就在于这种资产是否是做实的资产。
考虑一种极端情况，假如明天开始交易所关闭了，虚幻的市值和价格从此消失。那么对于工行股票，通过每年7%的利润分红，15年你就能拿回全部本金。而对于从不分红的股票，和废纸又有什么区别？
所以，做实资产背后其实是对边际价格下跌的兜底。因为你决定不了边际价格。无论工行股价怎么下跌，我在买入的那一刻，就确定了我可以通过分红回本的时间（前提是分红稳定）。而一个不分红股票的下跌，则可能引起财富清零的恐惧。因为上市公司的平均寿命，只有很短的十几年。
正因为我们控制不了边际价格，所以我们才更加需要实打实的资产。

四）后记
市值是一种数学算法，市值所对应的财富，从来就没有存在过。所谓熊市的市值蒸发几十万亿并不是财富消失了几十万亿，消失的只是虚幻。资产总额，货币总额，社会物资总额都未发生变化。牛市同理！
边际货币价格定义虚幻的房产市值，而房产市值又反过来创造货币（债务），货币总量上升后再次提升交易价格，从而再次提升虚幻市值。而此循环被打破之时，则是一次大周期的往复，也必然伴随着大量的收割。这部分我们将在第二篇详述。
如果你理解了这种虚幻，请静待我第二篇文章——房产大周期的庞氏收割（二）。在下一篇文章中，我们会分析影响和扰动楼市边际成交价格的因素。

其他楼市文章参见：
写在京沪楼市放松限购限贷之前
当人们开始坚信货币贬值，镰刀就变换了它的方式

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本篇是从我的公众号转贴到知乎上的，庞氏收割第二篇我会在下周一从公众号也转贴到知乎上。

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兄弟大才[赞][赞][赞]

英雄草

有资产肯定会有债务，离不了场的买单，买不了单就变成坏账，坏账多了注销机构，比如房企，比如银行，完美闭环了[大笑][大笑][大笑]

admin

为什么这么好的内容很少人看？

钚莣初音

[赞][赞][赞]收获很大